Recesia alebo rast? Ako to aktuálne vyzerá na americkom finančnom trhu?

Americké akcie sa minulý týždeň opäť dostali pod tlak a priniesli svojim investorom ďalšie straty. Nový inflačný report v USA a negatívne správy od niektorých veľkých spoločností ako Fedex a Goldman Sachs spôsobili značné poklesy. Vyjadrenie týchto veľkých firiem indikujú recesiu aj napriek silnému trhu práce. Hlavný akciový index S&P500 stratil 4,77%, DJIA 4,13% a Nasdaq dokonca až takmer 5,5%. Straty na európskych indexoch boli približne polovičné, keď Stoxx600 odovzdal 2,89% a FTSE100 len 1,56%. Americké indexy padajú už štvrtý z posledných piatich týždňov.

Týždenný komentár od nášho portfólio manažéra si môžete aj vypočuť v podcaste o investovaní IAD TALKS:

Hlavnou správou týždňa bola americká inflácia. Spotrebiteľské ceny narástli o 0,1% medzimesačne (medziročný nárast +8,3%). Neznie to ako významné číslo, ale finančné trhy už očakávali pokles v cenách, minimálne vďaka pokračujúcemu poklesu v cenách pohonných hmôt, snahám obchodníkov zbaviť sa zbytočných zásob cez mimoriadne zníženie cien a celkovému zníženiu cien prepravy. Tento nečakaný nárast cien poslal akcie v utorok prudko nadol, keďže finančné trhy už predčasne očakávali, že inflácia kulminuje a FED nebude musieť ešte výraznejšie dvíhať úroky na krátkom konci krivky.

Tento týždeň budú teda oči opäť nalepené na FEDe (21.9.), keď bude rozhodovať o úprave monetárnej politiky. Je veľmi pravdepodobné, že aj vďaka poslednému inflačnému reportu FED zdvihne sadzby opäť výrazne a bude v reštriktívnej politike pokračovať ešte ďalšie mesiace. Na zvládnutie vysokej inflácie totiž nemá opravný termín a holubičie rozhodnutie môže výrazne nabúrať kredibilitu centrálnej banky, ak by septembrový inflačný report opäť prekvapil a ukázal vzdorovito neklesajúce spotrebiteľské ceny.

Mgr. Michal Ďurica, CFA
Portfólio manažér, IAD Investments