V dnešnej dobe je finančný trh oveľa dynamickejší, o niečo menej stálejší a oveľa rýchlejší ako kedykoľvek predtým. Tieto neodškriepiteľné fakty nahrávajú aj rôznym špekulatívnym formám obchodovania. Jednou z nich je obchodovanie CFD – „Contract for Difference“ alias rozdielové zmluvy, ktoré je čoraz populárnejšie, ale pre laika aj veľmi nebezpečné. Prečítajte si viac v našom blogu.

CFD boli vyvinuté v 80. rokoch a boli pôvodne  vynálezom z oblasti investičného bankovníctva, ktorý umožňoval vyhnúť sa daniam či burzovým poplatkom pri mimo burzovom obchodovaní medzi dvoma stranami (napr. medzi CFD brokerom a obchodníkom). Dnes sa aj práve vďaka výdobytkom modernej technológie stáva táto forma obchodovania čoraz známejšia a tým pádom aj populárnejšia. Veď, kto by už dnes nemal prístup k internetu, ktorý si dennodenne nosíme vo vrecku? Stačí otvoriť smartfón, stiahnuť si aplikáciu a je to. A práve kvôli tomu, že niečo naoko vyzerá tak jednoducho, mali by ste byť o niečo obozretnejší. Tento spôsob investovania totiž so sebou prináša nielen obrovské príležitosti, ale aj riziká, ktoré nemožno podceňovať. Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 68.56 % účtov retailových investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami. Preto, ak sa ktokoľvek chystá obchodovanie CFD využiť, mal by zvážiť, či dostatočne chápe, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú, a či si môže dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpí prípadné finančné straty. Ide totiž o špekulatívne obchodovanie, ktoré je vhodne najmä pre profesionálov, alebo pre všetkých, ktorí využívajú služby skutočných burzových maklérov.

Čo teda obchodovanie CFD je, a ako funguje?

Ako sme už spomenuli v úvode nášho blogu, CFD sú rozdielové zmluvy. To znamená, že sa nestávate vlastníkom obchodovaného inštrumentu (napr. akcie, indexu alebo komodity), ale príslušnou stranou rozdielovej zmluvy. Pri obchodovaní CFD môžete len špekulovať o pohybe ceny, ktorá môže samozrejme stúpnuť alebo klesnúť. Vašou úlohou, ako obchodníka, je predvídať budúci pohyb ceny inštrumentu, na ktorý špekulujete.

A keďže pri CFD obchodník v skutočnosti nevlastní daný inštrument, nie je ani zodpovedný za všetky záväzky a problémy s ním spojené. Napríklad môžete špekulovať s cenou ropy, medi alebo zlata bez toho, aby ste vlastnili akúkoľvek fyzickú komoditu a čakali na jej dodanie. Vďaka rozvoju technológií môžu ľudia začať obchodovať CFD z ktoréhokoľvek miesta na svete. Okrem toho je obchodovanie s rozdielovými zmluvami známe ako „predaj nakrátko“, ktorý dáva príležitosť zarobiť na klesajúcich cenách. Obchodovanie CFD sa vyvíjalo a dnes sa dá použiť na forex, akciové indexy, komodity, drahé kovy, akcie a dokonca aj na kryptomeny. Zahŕňa použitie pákového efektu na zvýšenie pomeru rizika a výnosu.

Zhrňme si teda najdôležitejšie fakty, výhody a nevýhody obchodovania CFD v skratke:

• CFD sú založené na skutočných finančných produktoch a trhoch. Je možné obchodovať s rôznymi podkladovými aktívami ako sú akcie, indexy, suroviny, meny a dlhopisy.
• CFD obchody sú založené na predpovedaní vývoja ceny podkladového aktíva. Stanoví sa rozdiel medzi cenou v čase nákupu a v čase predaja podkladového aktíva.
• Ide o veľmi špekulatívny produkt, ktorý od investora vyžaduje vysokú toleranciu rizika. Aj z tohto dôvodu je vhodne len pre profesionálov.
• Prostredníctvom obchodovania s CFD na maržu je možné presúvať veľké objemy obchodovania s použitím pomerne malých kapitálových investícií. Skladá sa kaucia u makléra.
• Obchodovanie s CFD je pákové. To umožňuje obchodovať bez vkladu celkovej hodnoty pozície. Pákou možno dosiahnuť neúmerne vysoké zisky, ale aj neprimerane vysoké straty, či dokonca totálnu stratu.
• Pri obchodovaní s CFD ide o špekuláciu na výkonnosť podkladového aktíva bez toho, aby bolo toto aktívum skutočne kúpené.
• Obchodník nezískava žiadne práva na podkladové aktívum.
• Funkcie riadenia rizika pomáhajú obmedziť riziko pri každom obchodovaní s CFD.
• Obchodovanie CFD nie je obmedzené na obchodné hodiny na miestnych burzách. Môže sa napríklad obchodovať s menami takmer nepretržite.

S čím môžete ako CFD obchodník obchodovať?

S CFD môžete ako obchodník obchodovať s rôznymi finančnými produktmi a na rôznych trhoch. Ide napríklad o:

• Akcie
• ETF
• Forex (menové páry)
• Indexy
• Štátne dlhopisy
• Suroviny
• Kryptomeny

Vďaka obchodovaniu cez rozdielové zmluvy sa pre obchodníka otvára široká škála obchodovateľných aktív po celom svete, a to z jediného obchodného účtu CFD. Či už je to kríza tureckej líry (TRY) alebo britskej libry (GBP), prudko rastúce pohyby cien amerických technologických akcií, nedostatok ropy alebo rozhodnutia centrálnych bánk na celom svete v oblasti menovej politiky. Netreba ale zabúdať na to, že veľké príležitosti so sebou nesú aj veľké riziká. A tie, ako sme už spomínali vyššie, práve pri tejto forme špekulatívneho obchodovania sú neprimerane vysoké, a poradiť si s nimi vedia len profesionáli.

Aký je rozdiel medzi akciami a CFD?

Okrem toho, že pri  obchodovaní s CFD sa nezískava priamo podkladové aktívum, ale skôr právo na výmenu výkonnosti, najväčším rozdielom oproti klasickému obchodovaniu s akciami je spomínaný pákový efekt a s ním spojená  bezpečnostná marža. Vy u svojho brokera, ktorého by ste si mali svedomite vybrať, keďže na Slovensku je týchto skutočných profesionálov ako šafránu, aby takéto obchodovanie zvládol, vložíte len zlomok hodnoty získanej pozície a ten za vás preberie zostávajúci podiel. Takto sa zvyšujú vaše šance na zisk, ak sú zmeny cien predpovedané správne, ale tiež zvyšuje vaše riziko straty, ak sú predpovede nesprávne. Minimálne sadzby marže a tým aj maximálny dostupný pákový efekt určuje ESMA (Európsky orgán pre cenné papiere a trhy) v závislosti od podkladového aktíva. Napríklad minimálna marža na niektorých Forex CFD je 3,3 %.

Príklad:

Akcia XY sa obchoduje za 100 EUR. V príklade otvoríte dlhú pozíciu (nákupnú pozíciu) s obchodom s 200 akciami akcie XY. Vašou obchodnou myšlienkou je preto staviť na rastúcu cenu akcií. Obchodná hodnota vašej pozície je 20 000 EUR. Váš broker teraz zablokuje 20% tejto obchodnej hodnoty na vašom účte v rámci takzvanej počiatočnej marže. Zložíte teda  zábezpeku vo výške 4 000 EUR .

Pozitívny scenár :
Vo svojom hodnotení máte pravdu. Hodnota akcie XY sa zvyšuje o 10% na 110 EUR. Ak teraz pozíciu uzavriete za túto cenu, získate výťažok 22 000 EUR a teda zisk 2 000 EUR.

Negatívny scenár :
Vo svojom hodnotení sa mýlite. Hodnota akcie XY klesá o 10% na 90 EUR. Ak teraz svoju pozíciu preventívne zatvoríte, vaša strata bude 2 000 EUR.

​​Ako vidíte, v oboch prípadoch je zisk alebo strata na vašom obchodnom účte CFD výrazne vyššia ako skutočné kolísanie ceny obchodovanej akcie. Zmena ceny podkladového aktíva o 10 % zodpovedá zmene o 50 % meranej vo vašej marži. V tejto súvislosti by ste mali mať vždy na pamäti, že použitý pákový efekt je prevrátená hodnota počiatočnej marže. Vo vyššie uvedenom príklade: hodnota obchodu / zábezpeka = 20 000 EUR / 4 000 EUR = 5x pákový efekt.

Aké sú náklady na obchodovanie CFD?

Pri obchodovaní s CFD, rovnako ako pri obchodovaní s cennými papiermi na burze, musíte zaplatiť spread. Ide o rozdiel medzi nákupnou a predajnou cenou. Spread je preto jedným z najdôležitejších nákladových faktorov pri obchodovaní s rozdielovými zmluvami. Čím je spread nižší, tým nižšie sú náklady na obchodovanie. Naopak, čím je spread vyšší, tým je obchod nákladnejší. Spread tiež môžeme chápať ako minimálny pohyb, ktorý musí trh urobiť v prospech obchodníka, aby mohol začať zarábať.

Napríklad povedzme, že kurz menového páru EUR/USD je kótovaný s nákupnou cenou 1.0984 a predajnou cenou 1.0983. Spread teda určíme odpočítaním hodnoty 1.0983 od 1.0984, čo predstavuje 1 pip, ktorý zase predstavuje štvrtú resp. druhú číslicu za desatinnou čiarkou. Platí teda, že 1 pip = 10 bodov. Ak teda obchodník otvorí obchod na trhu EURUSD a cena sa pohne aspoň o 1 pip v jeho prospech, je to okamih, od ktorého začína jeho pozícia generovať zisk. Spread je tiež dôvod, prečo pri zadaní nového obchodu v poli zisk v obchodnej platforme začínate s miernou stratou.

Obmedzenie strát a riadenie rizík pri obchodovaní s CFD

So správnou obchodnou stratégiou sa dá pracovať s každou investičnou stratégiou, ako aj obchodovať s CFD. Ideálne je však, vždy sa poradiť s profesionálmi, ktorí pre úspešné riadenie rizík zvažujú niekoľko bodov:

1. Nikdy nepodceňujú pákový efekt

Pri CFD a iných pákových produktoch obchodníci často strácajú zo zreteľa riziko straty kvôli vysokému ziskovému potenciálu pákového efektu a predlžujú svoj účet. Čím vyšší je počet obchodovaných CFD, tým väčšie je riziko.

2. Odborníci používajú stop-loss príkazy

Stop-loss príkazy slúžia na nastavenie maximálnych limitov možnej kapitálovej straty.

3. Profesionáli nepoužívajú príliš veľa kapitálu

Veľkosť pozície si vyberajú opatrne. Pravidlom je, použiť iba 1% svojho kapitálu na obchod.

4. Odborníci sa nespoliehajú na spontánne trendy

Spontánne cenové trendy sú lákavé, no riskantné a často nespoľahlivé. Obchodný systém slúži pri obchodovaní CFD ako pomôcka, aby sa pri obchodovaní postupovalo systematicky.

5. Profesionáli obchodujú s podkladovými aktívami, ktoré poznajú, a ktorým rozumejú

Pri obchodovaní s CFD je potrebné poznať podkladové aktívum za CFD a vedieť posúdiť možné kolísanie cien. Ak tomu tak nie je, existuje zvýšené riziko, že dôjde nesprávnym úsudkom alebo uzatvoreniu obchodu v nesprávnom momente z dôvodu nedostatku skúseností.

Dajte si zároveň pozor na veľmi lukratívne a na oko veľmi jednoducho vyzerajúce ponuky, ktoré z vás touto formou chcú len vytiahnuť vaše peniaze.

Je len na vás, akú mieru rizika ste pri investovaní schopní a ochotní podstúpiť. Či sa vydáte rizikovejšou cestou obchodovania CFD alebo menej rizikovejším investovaním cez ETF fondy, nezabúdajte sa poradiť s profesionálmi.