Značka Under Armour mala kedysi ambíciu zosadiť z trónu gigantov ako Nike či Adidas. Bola odvážna, rýchla a inovatívna. Vznikla v pivnici, no jej logo sa stalo symbolom výkonu. Dnes však čelí úplne inej výzve – presvedčiť investorov, že má ešte čo ponúknuť.

Ako to celé začalo?

V roku 1996 mal mladý univerzitný futbalista Kevin Plank plné zuby prepotených bavlnených tričiek. Rozhodol sa teda vyrobiť vlastné – funkčné, ktoré bude odvádzať pot a udržiavať telo suché. Prvé kúsky šil u babky v pivnici. Výsledok? Tričko, ktoré dnes pozná každý športovec.

Úspech sa dostavil takmer okamžite – do roka získal objednávku za 17 000 dolárov a značka Under Armour sa začala predávať v profi ligách. Zlomovým momentom bolo, keď sa objavila vo filme „Any Given Sunday“. Potom už nasledovali NFL kontrakty, vojenské zmluvy a explozívny rast.

Keď raketa letela nahor

Medzi rokmi 2010 až 2016 bol Under Armour miláčikom Wall Street. Akcie firmy rástli v desiatkach percent ročne, spoločnosť rozširovala sortiment a vyzývala Nike na súboj. Prvým veľkým ťahákom bola spolupráca so Stephenom Currym, ktorá raketovo vystrelila predaj športovej obuvi.

Under Armour dokonca kúpil aplikácie ako MyFitnessPal či Endomondo, čím chcel prepojiť fitness svet do jednej digitálnej platformy. Vyzeralo to, že má našliapnuté stať sa aj technologickou značkou, nie len výrobcom oblečenia.

Jedným z najvýraznejších míľnikov v marketingovej histórii Under Armour bola spolupráca s Dwaynom „The Rock“ Johnsonom a vznik kolekcie Project Rock. Táto iniciatíva sa stala komerčným trhákom a zároveň ideálnym zosobnením hodnôt značky – disciplíny, odhodlania a tvrdej práce. Na druhej strane, vplyvná americká lyžiarka Lindsey Vonn pomohla značke rozšíriť pôsobenie v ženskom segmente a posilniť jej imidž medzi profesionálnymi športovkyňami. Hoci Vonn bola skôr inšpiračnou ambasádorkou než komerčným motorom, jej prítomnosť v kampaniach ako „I Will What I Want“ zdôraznila snahu Under Armour oslovovať aj silné a cieľavedomé ženy.

A potom prišla realita

Od roku 2017 sa však niečo zlomilo. Príliš rýchla expanzia, zlé načasovanie produktov, nevydarený vstup na módny trh, slabý marketing mimo USA – to všetko spôsobilo pokles tržieb a najmä dôvery investorov. Do toho prišla pandémia, zatváranie obchodov a problémy v dodávateľskom reťazci.

Zakladateľ Kevin Plank sa najprv stiahol z pozície CEO, no v roku 2024 sa do čela firmy vrátil, aby sa pokúsil značku zachrániť. Jeho cieľ? Podobne ako pred rokmi – vybudovať „underdoga“, ktorý prekvapí všetkých.

Vývoj ceny akcií

Akcie Under Armour (UAA) sa v čase svojej slávy obchodovali nad 50 dolármi. Dnes? Približne 6,80 USD (16. júl 2025). Ich hodnota tak klesla o viac než 85 % od maxima.

Tržby za posledný fiškálny rok (FY 2025) klesli o 9 % na 5,2 miliardy USD, firma vykázala čistú stratu 201 miliónov USD. Pozitívne ale je, že sa zlepšila hrubá marža na 46,7 %, čo naznačuje zlepšenie vo vnútornej efektivite.

Aké sú vyhliadky?

Under Armour dnes nie je módna značka. Je to značka pre výkonnostných športovcov. To však môže byť aj jej výhodou. V čase, keď mnohé firmy rozmazávajú svoju identitu, UA hľadá návrat k základom.

3 hlavné piliere budúcnosti:

1. Curry Brand – partnerstvo so Stephenom Currym môže byť niečo ako „Air Jordan“ pre UA.
2. Reorganizácia výroby a marketingu – firma sa snaží znížiť náklady a lepšie cieliť kampane.
3. Dôraz na USA a online predaj – namiesto globálnej expanzie sa sústredí na domáci trh a e-commerce.

Analytici sú zatiaľ opatrní – odporúčanie „Hold“, s cieľovou cenou okolo 7 – 9 USD. Niektorí však vidia dlhodobý potenciál, ak sa firme podarí opäť osloviť mladých športovcov a zabojovať v segmente obuvi.

A čo spomínaný súboj s Nike?

O tom aktuálne nemôže byť ani reči. Nike je aktuálne šampiónom športového sveta – silná značka, stabilné výsledky, globálna dominancia a silné digitálne kanály. Trhová hodnota tohto giganta je aktuálne približne 113 miliárd dolárov a cena za akciu na hranici 72 USD (k 16.7.2025). Under Armour je oproti tomu menší a viac volatilný bojovník – menej stabilný, no flexibilnejší a viac zameraný na výkonové výzvy. Trhová hodnota spoločnosti je na hranici 2,83 miliardy dolárov a cena za akciu 7 USD.

Zhrnutie na záver

Under Armour je značka s príbehom. Nie je len o šatách a teniskách – je o odvahe, potení, tréningu a návrate. Investične dnes vyzerá ako zranený atlét, ktorý sa však ešte nevzdal. A ako to celé dopadne? To ukáže až ďalších pár sezón.