Federálna centrálna banka (FED) je odhodlaná v tejto náročnej dobe využívať celú škálu svojich nástrojov na podporu ekonomiky USA, čím sa snaží podporovať svoje ciele maximálnej zamestnanosti a cenovej stability. Pokrok v očkovaní znížil šírenie COVID-19 v Spojených štátoch. Uprostred tohto pokroku a silnej podpory monetárnej politiky sa posilnili ukazovatele hospodárskej činnosti a zamestnanosti. Sektory najviac postihnuté pandémiou zostávajú slabé, ale preukázali zlepšenie. Inflácia vzrástla, čo však do veľkej miery odráža prechodné faktory.

Celkové finančné podmienky zostávajú uvoľnené, sčasti odrážajú politické opatrenia na podporu ekonomiky a toku úverov domácnostiam a podnikom v USA. Cesta ekonomiky bude významne závisieť od priebehu šírenia vírusu a ich možných nových variácií. Pokrok v očkovaní bude pravdepodobne pokračovať v znižovaní účinkov krízy verejného zdravia na ekonomiku, riziká pre hospodársky výhľad však zostávajú. FED sa snaží z dlhodobého hľadiska dosiahnuť maximálnu zamestnanosť a infláciu na úrovni 2%. Vzhľadom k tomu, že inflácia trvalo klesala pod tento dlhodobejší cieľ, výbor sa bude snažiť dosiahnuť infláciu mierne nad 2%, aby v priebehu času dosahovala v priemere 2% a dlhodobejšie inflačné očakávania zostali dobre ukotvené na tejto úrovni. Výbor očakáva zachovanie uvoľnenej menovej politiky, kým sa nedosiahnu tieto výsledky.

Prognózy hospodárskeho rastu účastníkov výboru v tomto roku boli revidované smerom nahor od marcového súhrnu ekonomických prognóz. Oživenie je aj tak neúplné a riziká pre ekonomický výhľad zostávajú. Rovnako ako v prípade celkovej hospodárskej činnosti sa podmienky na trhu práce naďalej zlepšovali, aj keď tempo zlepšovania bolo nerovnomerné. Výbor sa rozhodol ponechať cieľové rozpätie pre základnú sadzbu federálnych fondov na úrovni 0 až 0,25 percenta a očakáva, že bude vhodné toto cieľové rozpätie zachovať, kým podmienky na trhu práce nedosiahnu úrovne zodpovedajúce hodnoteniu výboru týkajúceho sa maximálnej zamestnanosti a inflácie. FED okrem toho bude naďalej zvyšovať nákupy štátnych dlhopisov najmenej o 80 miliárd dolárov mesačne a agentúrnych cenných papierov krytých hypotékou najmenej o 40 miliárd dolárov mesačne. Tieto nákupy aktív pomáhajú podporovať hladké fungovanie trhu a uvoľnené finančné podmienky, a tým podporujú tok úverov do domácností a podnikov.

Pri hodnotení vhodného postoja menovej politiky bude výbor pokračovať v monitorovaní dôsledkov prichádzajúcich informácií na hospodársky výhľad. Výbor by bol pripravený zodpovedajúcim spôsobom upraviť pozíciu menovej politiky, ak sa vyskytnú riziká, ktoré by mohli brániť dosiahnutiu cieľov výboru. Hodnotenia zohľadnia širokú škálu informácií vrátane údajov o verejnom zdraví, podmienkach trhu práce, inflačných tlakoch a inflačných očakávaniach a finančnom a medzinárodnom vývoji.

Ing. Róbert Bučič

Portfólio manažér, IAD Investments