Fond za rok zarobil 5,68 %. Pomáha mu development aj lacnejšie úvery.

Po období vysokej inflácie a reštriktívnej menovej politiky prichádza na realitný trh postupné oživenie. Znižovanie úrokových sadzieb Európskou centrálnou bankou a stabilizácia cien prinášajú nové príležitosti. V tomto prostredí sa darí aj Prvému realitnému fondu (PRF) od IAD Investments, ktorý len za prvý polrok 2025 pripísal investorom zhodnotenie 3,56 %. Medziročný výnos k 30. júnu 2025 dosiahol 5,68 %.

Makroekonomický vietor v plachtách

Podľa portfólio manažéra Prvého realitného fondu IAD Investments, Vladimíra Boleka, stojí za pozitívnymi výsledkami niekoľko kľúčových faktorov. „Na makroúrovni portfólio fondu benefituje z pohybu realitného cyklu, keď po predchádzajúcich rokoch ceny nehnuteľností znova začali rásť. Európska centrálna banka navyše niekoľkokrát znížila úrokové sadzby, čo sa premietlo do zníženia úrokových nákladov z prijatých úverov v projektoch v portfóliu fondu,“ vysvetľuje Bolek.

Okrem lacnejšieho financovania pomáha fondu aj situácia priamo v jeho nehnuteľnostiach. „Na úrovni jednotlivých výnosových nehnuteľností došlo k zvýšeniu ceny nájmu a tým k silnejšiemu hotovostnému toku z prenajatých nehnuteľností. Takýto pohyb sa prejavuje vo zvýšení hodnoty nehnuteľnosti,“ dodáva Bolek.

Motorom je development

Výrazným prispievateľom k výkonnosti je aktuálne časť portfólia zameraná na development. Fondu sa podarilo úspešne dokončiť ďalšiu etapu výstavby bytov, ktoré boli predané za vyššie ceny, než sa pôvodne plánovalo.

„V projekte Nová Nitra sa započala ďalšia etapa výstavby bytov, kde už prebieha aj predpredaj s cenami, ktoré reflektujú trhový posun. Pri developmente logistiky sa začala výstavba v projekte v Chorvátsku a v logistickom areáli v Bratislave. Pri oboch projektoch sú čiastočne predrokované dopyty k nájmom. Celkový posun v uvedených projektoch zvýšil ich hodnotu s pozitívnym dopadom na hodnotu podielov fondu,“ hovorí Vladimír Bolek.

Plány na využitie príležitostí

Manažment fondu vidí priestor na ďalší rast. S relatívne nízkou zadlženosťou na úrovni približne 27 % sa otvárajú nové možnosti. „Aktuálne plánujeme využiť zníženie úrokových sadzieb na mierne zvýšenie zadlženosti a dosiahnutie dodatočného výnosu portfólia zo zvýšeného pákového efektu,“ približuje stratégiu Bolek.

Ďalší potenciál vidí v logistickom developmente. „Predpokladáme posun v developmente logistiky, kde ak dôjde počas výstavby k uzatvoreniu nových nájomných zmlúv, tak sa to môže prejaviť v ďalšom zvýšení hodnoty projektov,“ uzatvára portfólio manažér PRF.