Nie všetky americké banky sa v posledných týždňoch zmietajú v problémoch a boja sa o svoju existenciu. A tým samozrejme nemyslím najväčšie bankové domy rangu JPMorgan, Bank of America alebo Wells Fargo. Po Krachu Silicon Valey Bank, Signature Bank a naposledy aj First Republic Bank, sa v médiách pretriasajú ďalšie mená, ktoré to majú nahnuté a iba čakajú na zaklopanie od FDIC. Hlavným kandidátom na zásah zvonku je PacWest Bancorp  (PACW), ktorej trhová hodnota od začiatku roka padla o viac ako 85%.

Týždenný komentár od nášho portfólio manažéra si môžete aj vypočuť v audio verzii tu:

Na druhej strane sa okrem JPMorgan ešte jedna banka výrazne posilnila od vypuknutia krízy medzi americkými regionálnymi bankami. Tou bankou je First Citizen Bank (FCNCA), banka nadobúdajúca  zvyšky po Silicon Valey Bank (SVB) – jej úverovú knihu, aktíva a depozitá.  First Citizen prebral aktíva v hodnote 107 miliárd USD, úvery v hodnote 68 miliárd USD, depozitá za 56 miliárd USD. Aktíva nadobudla banka od FDIC so zľavou 16,5 miliardy USD. Na základe zverejnených údajov za prvý kvartál 2023, First Citizen v upadnutej SVB našla veľmi dobrý deal.

Po prevzatí úverovej knihy SVB sa účtovná hodnota majetku First Citizen bank odhaduje na úrovni 1.100-1.200 USD na jednu akciu, čo je viac ako dvojnásobok hodnoty z konca roku 2022. Výsledky za prvý kvartál 2023 ukazujú, že First Citizen zaknihovali jednorazový zisk takmer 10 miliárd USD v dôsledku akvizície pozostatkov SVB  a celkovo vykázali zisk viac ako 650 USD na akciu (pre porovnanie zisk za rovnaké obdobie minulého roka bol 16,67 USD na akciu). Výbornou správou bola aj zverejnená výška depozít, keď odhady analytikov na hranici 118 miliárd USD banka prekonala úrovňou 140 miliárd USD.

Týmto dobrým výsledkom zodpovedá aj vývoj trhovej kapitalizácie spoločnosti. Akcie od začiatku roku narástli o 63%. Pre porovnanie index regionálnych bank (KBW Regional Banking Index) stratil v rovnakom období 32% svojej hodnoty.

Michal Ďurica
Portfólio manažér, IAD Investments

Všetky články autora