Príbeh firmy, ktorá môže po 70 rokoch prvýkrát skončiť v strate

Automobilový priemysel patrí medzi odvetvia, kde sa veľké zmeny dejú pomaly. Keď však prídu, dokážu obrátiť celé stratégie firiem naruby. Presne to sa momentálne deje japonskej automobilke Honda Motor Co., ktorá očakáva udalosť bez precedensu vo svojej histórii – prvú ročnú stratu od vstupu na burzu v roku 1957. Za týmto dramatickým obratom stojí kombinácia globálnej transformácie automobilového priemyslu, miliardových investícií do elektromobility a rýchlo sa meniaceho trhu.

Tento článok si môžete v audio verzii vypočuť tu:

Z malej dielne k globálnej automobilke

Príbeh Hondy sa začal v roku 1948, keď spoločnosť založil japonský inžinier Soichiro Honda spolu s obchodným partnerom Takeo Fujisawa. Firma pôvodne nevyrábala autá, ale motocykle. Práve tie jej pomohli rýchlo preraziť na svetových trhoch. Zlomovým produktom sa stal model Honda Super Cub, ktorý sa neskôr stal najpredávanejším motorovým vozidlom v histórii. Honda si postupne vybudovala reputáciu výrobcu spoľahlivých a technologicky pokročilých strojov a už v 50. rokoch začala expandovať do Spojených štátov a Európy.

Rýchly rast umožnil firme vstúpiť v roku 1957 na burzu. Nasledujúce desaťročia priniesli výraznú expanziu. Honda postupne rozšírila výrobu aj o automobily a v 70. rokoch profitovala z ropnej krízy, keď sa dopyt po úsporných vozidlách dramaticky zvýšil. Modely ako Honda Civic a Honda Accord sa stali globálnymi bestseller-mi a pomohli značke upevniť pozíciu jedného z najväčších výrobcov áut na svete.

Prvý vrchol akcií v roku 2007

Akcie spoločnosti dosiahli svoj prvý veľký historický vrchol v januári roku 2007, keď sa jedna akcia obchodovala za 1 580 JPY / akciu. V tom období sa firme mimoriadne darilo najmä na americkom trhu a investori oceňovali kombináciu technologickej inovácie, kvality a spoľahlivosti. Honda bola zároveň jednou z automobiliek, ktoré dokázali efektívne reagovať na rastúci tlak na znižovanie spotreby paliva. O rok neskôr však prišla globálna finančná kríza, ktorá zasiahla celý automobilový sektor a spomalila ďalší rast.

Po roku 2015 sa automobilový priemysel začal meniť ešte výraznejšie. Rýchly nástup elektromobilov, tlak na znižovanie emisií a rast spoločnosti Tesla prinútili tradičných výrobcov investovať obrovské sumy do elektrifikácie. Honda spočiatku postupovala opatrne, no po roku 2020 začala oznamovať ambiciózne plány prechodu na elektromobilitu. Firma investovala miliardy dolárov do nových výrobných liniek, vývoja batérií a elektrických platforiem.

Tieto ambície sa výrazne prejavili aj na technologickom veľtrhu CES, kde Honda predstavila novú generáciu elektromobilov vrátane modelov Honda 0 SUV, Honda 0 Sedan a elektrickej verzie modelu Acura RSX. Pre firmu to mal byť začiatok novej éry. Od roku 2020 tak možno vidieť skoro nepretržitý rast cien akcií spoločnosti, ktorý sa zastavil až v marci 2024, keď cena akcií dosiahla zatiaľ svoj posledný vrchol. Hodnota jednej akcie sa zastavila na sume 1 891 JPY za akciu.

Tvrdý stret s realitou

Realita trhu sa však začala vyvíjať inak, než automobilky očakávali. Rast predaja elektromobilov sa v niektorých regiónoch spomalil a konkurencia z Číny výrazne zosilnela. Spoločnosti ako BYD dokázali vyrábať elektromobily rýchlejšie a lacnejšie, čo vytvorilo obrovský tlak na tradičných výrobcov. Honda preto oznámila zásadné strategické rozhodnutie – niektoré plánované elektrické modely zruší alebo výrazne prehodnotí. S tým súvisia aj masívne účtovné odpisy investícií do vývoja a výroby.

V oznámení vydanom spoločnosťou z 12. marca sa hovorí aj o celkových nákladoch na reštrukturalizáciu, ktoré  môžu dosiahnuť až približne 15,7 miliardy dolárov. Dôsledok tohto rozhodnutia je dramatický. Honda pôvodne očakávala ukončenie roka tradične v pozitívnych číslach. Po započítaní odpisov však teraz predpokladá stratu približne 3,6 miliardy dolárov. Ak sa tento výhľad potvrdí, pôjde o prvú ročnú stratu od vstupu spoločnosti na burzu v roku 1957. Investori reagovali okamžite a akcie firmy po oznámení týchto informácií klesli približne o sedem percent a aktuálne sa cena zastavila na 1 302 JPY za akciu (hodnota k 19.3.2026).

Zdroj: google.com

Honda pritom nie je jedinou automobilkou, ktorá musí prehodnocovať svoje plány v oblasti elektromobility. Podobné miliardové odpisy oznámili aj ďalší výrobcovia vrátane Ford Motor Company, Stellantis či General Motors. Celý automobilový sektor tak v posledných rokoch zaznamenal desiatky miliárd dolárov odpisov spojených s projektmi elektromobilov.

Koniec elektromobilty?

Honda mení kurz. Namiesto agresívneho prechodu na čisto elektrické autá sa chce viac sústrediť na hybridné technológie, najmä na trhoch ako Spojené štáty alebo India, kde je po nich stále silný dopyt. Elektromobily z jej plánov úplne nezmizli, no tempo ich vývoja bude výrazne opatrnejšie.

Príbeh Hondy tak ukazuje, aké náročné je pre celý automobilový priemysel zvládnuť technologickú transformáciu. Aktuálna ropná kríza ukazuje, že elektromobilita bude dôležitou súčasťou budúcnosti dopravy. No stávka na to, že sa trh aj regulačné prostredie budú vyvíjať presne podľa plánov automobiliek, sa môže ukázať ako mimoriadne riskantná. Honda je momentálne jedným z najviditeľnejších príkladov tejto reality.