S nástupom Donalda Trumpa do Bieleho domu sa pohľady investorov a ekonómov z celého sveta upriamili na jeho prvé kroky, ktoré už teraz formujú globálnu ekonomickú scénu. Medzi kľúčové témy patrí možnosť zavedenia  cla vo výške 25% na všetky dovozy z Kanady a Mexika. Takéto rozhodnutie by mohlo výrazne ovplyvniť obchodné vzťahy v pásme voľného obchodu USMCA, na čo mexické peso a kanadský dolár reagovali negatívne a klesli v hodnote v porovnaní s dolárom. Európske indexy na druhej strane zaznamenali mierny rast po prezidentovom vyhlásení, že pred zavedením ciel bude dôkladne študovať ich dopad na americkú ekonomiku. Uvalenie ciel na EÚ by mohlo mať negatívny dopad aj na automobilky ako Volkswagen, ktorý má veľké závody práve v Mexiku. Po zavedení ciel na autá vyrobené v Mexiku by tak nemecká automobilka mohla prísť o veľmi dôležitý trh, nakoľko by ich ceny neboli naďalej konkurencieschopné.

Tento článok si môžete v audio verzii vypočuť tu:

Na finančných trhoch zavládla zmiešaná atmosféra. Technologický index Nasdaq Composite zaznamenal významný rast, čo bolo spôsobené oznámením projektu Stargate – spolupráce medzi americkou vládou a spoločnosťami OpenAI, SoftBank a Oracle na budovanie infraštruktúry pre umelú inteligenciu v hodnote 500 miliárd USD. Tento krok posilnil technologické akcie, ktoré zareagovali optimisticky na očakávania vyšších investícií do AI technológií. Hlavné akciové indexy, ako Dow Jones a S&P 500, zaznamenali mierny nárast od inauguračného dňa, čo odzrkadľuje optimizmus investorov a firiem vďaka krokom znižujúcim reguláciu a podporujúcim podnikanie. Na opačnej strane mince Tesla, Chevron a ExxonMobil klesli. Tesla zareagovala negatívne na rozhodnutie opustiť Parížsku klimatickú dohodu, čím sa ukončil mandát podpory elektromobilov v USA, čo zvýhodňuje tradičné fosílne palivá. Ropné spoločnosti oslabili kvôli plánovaným clám na kanadskú ropu, čo by mohlo obmedziť dodávky suroviny potrebnej na spracovanie v USA.

Trumpova rétorika o intenzívnejšom využití fosílnych palív počas inauguračného príhovoru signalizuje výrazné zvýšenie produkcie ropy a plynu. Tento krok spôsobil pokles cien ropy na globálnych trhoch a núti OPEC+ zvažovať opustenie kvót na zníženie ťažby, aby si udržali svoj podiel na trhu.

Tieto kroky majú potenciál zásadne ovplyvniť aj európsku ekonomiku. Podľa Trumpa negatívna obchodná bilancia medzi USA a EÚ by mohla byť vyriešená zavedením ciel alebo podmienkami na nákup americkej ropy. Clá na export z EÚ by mohli zasiahnuť najmä krajiny, ktoré sa zameriavajú na výrobu automobilov, ako Nemecko či Slovensko. Svetové ekonomické fórum v Davose upozornilo na riziká protekcionizmu, obchodných vojen a energetických zmien, pričom lídri z Číny a EÚ zdôraznili potrebu globálnej spolupráce. Prezident Trump vo svojom virtuálnom príhovore priblížil svoje zámery riešiť deficit amerického exportu do Európskej únie. Zdôraznil možnosť zavedenia ciel, no zároveň otvoril diskusiu o zvýšení dodávok skvapalneného zemného plynu na európsky trh ako súčasť možného kompromisu. Vo svojej reči Trump tiež pozval medzinárodné firmy investovať v USA, pričom vyzdvihol politiku svojej administratívy zameranú na dereguláciu a podporu podnikateľského prostredia. Globálna ekonomika sa pripravuje na obdobie zvýšenej volatility, pričom rozhodnutia Trumpovej administratívy v nadchádzajúcich mesiacoch budú kľúčové nielen pre smerovanie medzinárodného obchodu, ale aj pre strategické rozhodnutia investorov na finančných trhoch.

Adam Záhorský
IAD Investments, a.s.