Talianska módna skupina PRADA oznámila akvizíciu značky Versace od amerického holdingu Capri Holdings za približne 1,375 miliardy dolárov. Ikonická značka s medúzou v logu sa tak zaradí do portfólia skupiny po boku Miu Miu či Church’s. Transakcia prichádza v čase, keď sa globálny luxusný trh nachádza pod rastúcim tlakom a signalizuje ambíciu PRADA vytvoriť taliansky módny konglomerát schopný konkurovať hráčom ako LVMH či Hermès.

Tento článok si môžete v audio verzii vypočuť tu:

PRADA týmto krokom nasleduje francúzsky model budovania módnych impérií, v ktorých viacero značiek ťaží zo spoločnej infraštruktúry a zdieľaného know-how. Na strane Capri Holdings ide naopak o ústup z ambiciózneho projektu vytvoriť americkú obdobu LVMH, pričom po slabších výsledkoch značiek Michael Kors a Jimmy Choo sa skupina rozhodla sústrediť kapitál práve na značku Michael Kors. Podľa dostupných správ dokonca zvažujú aj predaj značky Jimmy Choo. Transakcii predchádzala neúspešná fúzia Capri s konkurenčnou skupinou Tapestry, ktorú v roku 2018 zablokovala americká Federálna obchodná komisia (FTC).

Zmena vlastníka zároveň uzatvára jednu etapu – Donatella Versace po viac než tridsiatich rokoch končí ako kreatívna riaditeľka. Ostáva však ambasádorkou značky a dizajn preberá Dario Vitale, dizajnér s predošlým pôsobením v Miu Miu. Vedenie zároveň deklarovalo zachovanie kreatívnej identity značky v rámci širšej skupiny.

Dôvody akvizície sú však hlbšie. Samotná PRADA Group zaznamenala za rok 2024 tržby na úrovni 5,4 miliardy eur, čo predstavovalo medziročný rast o 17%. Výrazne prekvapila najmä značka Miu Miu, ktorá si v čase všeobecného ochladenia luxusného dopytu pripísala takmer 93%-ný nárast predaja. Práve pridanie značky Versace má tento moment využiť a urýchliť budovanie portfólia. Cieľ je jasný – vytvoriť impérium porovnateľné s francúzskymi gigantmi.

Luxusný segment však aktuálne zápasí so spomalením dopytu. Obchodné clá, geopolitika a slabnúca spotreba najmä v Číne ovplyvňujú predaje naprieč značkami. Z pohľadu základnej ekonómie ide o dôsledok vysokej cenovej elasticity – luxusné tovary sú obzvlášť citlivé na zmeny cien, dôvery spotrebiteľov či ekonomickej neistoty. Ak dôjde k narušeniu očakávaní, napríklad cez clá alebo geopolitické napätie, dopyt sa rýchlo zlomí. Investori túto krehkosť vnímajú veľmi citlivo. Výsledky LVMH za prvý kvartál 2025 tento trend potvrdili, keď tržby klesli o 3%, pričom trh očakával rast o 2%. Reakcia bola okamžitá – akcie klesli a trhová kapitalizácia spoločnosti sa dočasne prepadla pod Hermès, ktorý sa tak krátko stal najhodnotnejšou firmou v indexe CAC 40. Symbolický moment vystihol sentiment trhu, kedy investori preferujú stabilitu a silné marže pred šírkou portfólia.

Luxusné značky zároveň reagujú na novú realitu – Hermès od 1. mája 2025 zvyšuje ceny v USA o 10%, aby vykompenzoval vplyv nových ciel. LVMH zvažuje podobný krok, ako aj presun časti výroby na americký trh. Ide o pokusy zachovať si marže aj v prostredí rastúcich nákladov a neistého dopytu. Celý sektor vystihuje aj vývoj S&P Global Luxury Index, ktorý je od začiatku roka v strate približne 9%. Vývoj tiež potvrdzuje, že doterajší boom luxusného segmentu z rokov 2020–2022 sa vyčerpal. Po období silného rastu dopytu – najmä po pandémii – nastupuje fáza selekcie, v ktorej rozhoduje ziskovosť, udržateľnosť a schopnosť osloviť novú generáciu zákazníkov.

Pre skupinu PRADA tak ide o strategický krok, ktorý presahuje samotné čísla. Versace má podľa očakávaní priniesť výrazný podiel na budúcich tržbách a zároveň posilniť pozíciu skupiny vo svete módy. Aj v čase oslabeného sentimentu tak firma stavia na príbeh, ikonu a potenciál synergií a signalizuje, že chce byť viac než len prémiovou značkou – chce sa stať impériom.

Adam Záhorský
IAD Investments, a.s.