Krotiteľ inflácie

Americké akcie skončili v piatok takmer nezmenené po tom, čo správa zverejnená pred otvorením obchodovania v piatok o prekvapivo silných pracovných miestach spochybnila, že FED sa bude v dohľadnej dobe schopný odkloniť od zvyšovania úrokových sadzieb. Investori dospeli k širokému presvedčeniu, že FED by sa mohol prikloniť k zníženiu úrokových sadzieb už v prvej polovici roku 2023, vzhľadom na známky ochladzujúcej sa aktivity v celej ekonomike.

Týždenný komentár od nášho portfólio manažéra si môžete aj vypočuť v podcaste o investovaní IAD TALKS:

Piatkové údaje však ukázali, že trh práce neprechádza zatiaľ ochladzovaním. Na (americkom) trhu práce sa v júli vytvorilo 528 000 pracovných miest, čo je viac ako dvojnásobok podľa odhadov analytikov a mzdy sa vrátili na úroveň pred pandémiou. Miera nezamestnanosti medzitým klesla na 3,5%, čo je blízko historického minima.

Index S&P 500 v piatok klesol o 6,75 bodu alebo 0,2% na 4 145,19, čo znamená že za týždeň vzrástol o 0,4%. Kompozitný index Dow Jones vzrástol o 76,65 bodu alebo 0,2% na 32 803,47 a za týždeň klesol o 0,1%. Nasdaq Composite klesol o 63,03 bodu alebo 0,5% na 1 2657,55 a za týždeň vzrástol o 2,2 %.

Napriek pozitívnej správe o pracovných miestach sa rozpätie výnosov medzi krátkodobými a dlhodobými dlhopismi ďalej rozšírilo a prehĺbilo to, čo je známe ako inverzia výnosovej krivky. Pokiaľ ide o jednotlivé akcie, cena akcie AMC Entertainment vzrástla o 3,52 USD alebo o 19% na 22,18 USD po tom, čo reťazec kín uviedol, že v poslednom štvrťroku sa tržby päťnásobne zvýšili a že vydá špeciálnu dividendu vo forme prioritných akcií.

Akcie Virgin Galactic klesli o 1,43 USD alebo o 17% na 6,76 USD po tom, čo spoločnosť odložila prvé vypustenie turistov do vesmíru. Akcie Warner Bros. Discovery klesli o 2,89 USD alebo 17% na 14,59 USD po tom, čo sa spoločnosť v druhom štvrťroku prehupla do straty 3,42 miliardy USD, čo bolo podľa nej čiastočne spôsobené poplatkami súvisiacimi s nedávnou fúziou, ktorá vytvorila mediálneho giganta.

Aj napriek (nad očakávania) lepším správam z ekonomiky skončili americké indexy v zápore a v úvode spomínaná priaznivá správa o vývoji nezamestnanosti spomalila nádej na to, že by FED mohol upustiť od agresívneho zvyšovania úrokov. Americká ekonomika je aktuálne dostatočne silná a úlohou FEDu bude skrotiť infláciu na požadovanú cieľovú úroveň.

Ing. Róbert Bučič
Portfólio manažér, IAD Investments