Predaj štátnych dlhopisov začiatkom marca tohto roka prekonal všetky očakávania. Išlo len o nepremyslený ošiaľ alebo dobrú investíciu? Dá sa zarobiť na tom, keď požičiavate peniaze vlastnému štátu alebo je lepšie svoje financie smerovať inam? Skúsme sa na túto tému spoločne pozrieť v nasledujúcom blogu.

Investovanie do dlhopisov je konzervatívnejšia, ale stále viac obľúbenejšia forma investovania. Dlhé roky boli dlhopisy skôr zatracované, keďže boli v záporných číslach. To sa však v rokoch 2022 a 2023 zmenilo a dlhopisy začali ponúkať atraktívny výnos aj pre investorov, ktorí majú niekedy aj dlhší investičný horizont. Dlhopisy sú spravidla menej rizikové ako akcie, avšak aj dlhopisy rozlišujeme na viac a menej rizikové. Najmenej rizikové sú štátne dlhopisy, najmä ak sa bavíme o silných ekonomikách, kde nie je skoro žiadne riziko, ide napríklad o USA či Nemecko. Štátne dlhopisy však v sebe nesú úrokové riziko a teda platí, že čím je dlhopis dlhší, tým je viac ovplyvňovaný vývojom práve úrokových sadzieb na trhu. Ďalším rizikom je riziko likvidity, čo znamená, že nemôžete dlhopis predať hneď ako potrebujete, resp. v prípade naliehavej potreby hotovosti ho budete musieť predať pod cenu.

Štátne dlhopisy, určené pre širokú verejnosť, vydalo prvýkrát od svojho vzniku aj Slovensko. Dlhopisy sa pre ľudí začali predávať v pondelok 3. marca 2025 a ich celkový objem 500 miliónov eur sa predal za 3,5 dňa. Štát dal pritom do priestoru najprv dlhopisy v objeme 400 miliónov eur, ďalších 100 miliónov si nechával v zálohe. Záujem ľudí však prekonal všetky očakávania a oba typy štátnych dlhopisov sa vypredali neuveriteľne rýchlo. Išlo o dvojročný dlhopis Investor s úrokom 3% a štvorročný dlhopis Patriot s úrokom 3,3%. Ľudia mali prioritne záujem o nástroj s kratšou, teda 2 ročnou viazanosťou, čo môže skôr vyzerať, že hľadali možnosť ako svoje peniaze ako tak chrániť pred infláciou, ako zámer výhodne investovať. Začiatkom roka 2025 bola totiž inflácia na úrovni 3,9%, čo je stále viac ako výnos, ktorý za dlhopisy ponúka štát. Záujemcovia, ktorých zlákala možnosť požičať štátu nejaké tie peniaze, takisto museli mať po ruke minimálne 1 000 eur a viac.

Do štátnych dlhopisov sa zapojilo celkovo až 21-tisíc investorov a priemerne sa rozhodli investovať 22 600 eur. Najviac občanov investovalo od 4-tisíc do 10-tisíc eur. Záujem o štátne dlhopisy je podľa ministra financií Ladislava Kamenického naďalej obrovský, a preto sa ministerstvo rozhodlo, že na rok 2026 pripraví ich ďalšie vydanie. “Vo vydávaní štátnych dlhopisov budeme pokračovať, ale ako sme už oznámili, takýto projekt si vyžaduje určitú prípravu, preto ďalšie dlhopisy budú až budúci rok,“ avizoval. Dodal, že konkrétne podmienky sa budú nastavovať podľa toho, aká bude v danom čase situácia na finančných trhoch.

Uvažujete aj vy nad investovaním do štátnych dlhopisov? Pamätajte, dlhopisy vedia ponúknuť aj atraktívnejší výnos a rozložené riziko.

Dlhopisové fondy sú fondy, ktoré investujú väčšinu svojho majetku do viacerých dlhopisov, čím efektívne znižujú riziko investície. Investorom prinášajú zaujímavý výnos pri investovaní na obdobie aspoň 2 roky. Pri kratšej dobe investovania, ako sme už spomínali vyššie, teda predstavujú vhodnú alternatívu k strednodobým termínovaným vkladom v bankách. Ak vás však zaujíma vyšší výnos, rozmýšľať by ste mali v dlhšom časovom horizonte a svoje peniaze by ste mali nechať zarobiť dokonca až 9% ročne. Takúto možnosť už v minulosti ponúkol investorom napríklad najstarší podielový fond na Slovensku – 1. PF Slnko, ktorý investuje do dlhopisov. Fond je zaujímavý pre investorov naprieč celou svojou históriou odkedy je na trhu, ale aj v súčasnosti. Za rok 2024 fond dosiahol zhodnotenie 9,62%. Minimálny vklad, ktorý je potrebný na investovanie je 20 eur.

Veľký punc atraktivity získal fond v roku 2023, kedy jeho výnosy dosiahli hranicu 8,7%. Ako je to možné? Práve vďaka jeho portfóliu, o ktorého skladbu sa starajú profesionáli, ktorí dbajú na to, aby investorom priniesli čo najvyšší profit. Portfólio fondu 1. PF Slnko je dynamické, nie vždy je úplne rovnaké, ale gro majetku tvoria dlhopisové investície. Veľkú časť tvoria podnikové dlhopisy – dlhopisy rôznych európsky alebo globálnych spoločností, ktoré zháňali kapitál na expanziu, menšia časť, približne do 10% sú štátne dlhopisy, dlhopisy rôznych vlád, ktoré si hľadali investorov do svojho dlhu a druhá časť portfólia sú iné formy dlhopisov, napríklad dlhopisové fondy vo forme ETF alebo iných fondov. Neposlednou, veľmi dôležitou súčasťou 1. PF Slnko sú termínované vklady alebo iné nástroje peňažného trhu. Ide o dôležitú zložku portfólia fondu práve preto, aby mohli byť flexibilne vyplatené financie investorom v prípade, že sa z fondu rozhodnú z akéhokoľvek dôvodu odísť.

Odporúčaný investičný horizont je obdobie minimálne 4 rokov

Aj keď väčšina fondov umožňuje investovať už od 2 rokov, odborníci odporúčajú dlhší investičný horizont. Takisto aj 1. PF Slnko je vhodný pre konzervatívnych investorov uprednostňujúcich ochranu kapitálu pred rizikovou maximalizáciou výnosu. Je vhodný pre investorov očakávajúcich zhodnotenie nad úrovňou štandardných bankových produktov (bežný účet, sporiaci účet), ktorí majú záujem uložiť si svoje peňažné prostriedky na obdobie minimálne štyroch rokov. Podielový fond má konzervatívnu investičnú stratégiu. Ak investor investuje na dobu kratšiu ako je odporúčaný investičný horizont, podstupuje zvýšené riziko nenaplnenia investičnej stratégie.

Ďalšou formou ako investovať do dlhopisových fondov je formou vyváženého investovania, ktoré je vhodné pre investorov s vyváženým vzťahom k riziku, ktorí ale majú záujem investovať aj do akcií. CE Bond je podielový fond vhodný pre stredne konzervatívnych investorov, ktorí sa za rok 2024 zhodnotil o 6,93%. Dlhopisový fond je orientovaný na investície v regióne CEE. Odporúčaný investičný horizont je na obdobie viac ako 4 roky. Fond Growth Opportunities je zmiešaný podielový fond, ktorý investuje rovnako najmä do dlhopisov a aj do akcií. Je určený pre skúsenejších investorov s výnosom 14,95% za rok 2024. Odporúčaný investičný horizont je obdobie viac ako 5 rokov.

Podrobný vývoj výkonnosti jednotlivých podielových fondov spravovaných IAD Investments, a.s. nájdete tu.

Máte záujem investovať do podielových fondov alebo o ďalšie informácie? Kontaktujte nás na 0800 601 601 alebo info@iad.sk.