Rok 2024 bol na finančných trhoch poznačený výraznými zmenami a dynamikou naprieč regiónmi. V USA akciové indexy zaznamenali silný rast, pričom S&P 500 vzrástol o 23 %, Dow Jones o 12,8 % a technologický Nasdaq Composite až o 30 %. Prudký rast Nasdaq bol poháňaný najmä meteorickým vzostupom spoločnosti NVIDIA, ktorá profitovala zo zvýšeného záujmu o umelú inteligenciu a čipy.

Tento článok si môžete v audio verzii vypočuť tu:

V Európe boli výsledky akciových indexov zmiešané. Nemecký DAX 40 vzrástol o 18,7 %, napriek politickej nestabilite a stagnujúcemu ekonomickému rastu. Francúzsky CAC 40 však zaznamenal pokles o 2,84 %, čo bolo dôsledkom politickej nestability a rastúceho zadlženia. Tento trend ovplyvnil nielen výkon francúzskych firiem, ale aj výnosy na štátnych dlhopisoch, ktoré ku koncu roka dosiahli vyššiu úroveň ako grécke dlhopisy s porovnateľnou splatnosťou. Ostatné európske indexy, ako EUROSTOXX (+7,87 %) a FTSE (+5,87 %), vykázali mierny rast, ale celkový výkon regiónu zostal za očakávaniami.

Komoditné trhy v roku 2024 ukázali výrazné pohyby. Zlato dosiahlo rekordné ceny, pričom jeho hodnota sa medziročne zvýšila o 30 % a prekonala päťročné maximum. Na trhu s ropou sa v roku 2024 prejavili významné zmeny na strane dopytu aj ponuky. Slabý dopyt z Číny bol spôsobený rastúcou popularitou elektromobilov, zatiaľ čo v Európe prechod na ekologické alternatívy znížil záujem o fosílne palivá. Táto situácia zaskočila dopytovú stranu trhu, čo prinútilo producentov zoskupených v OPEC+ reagovať znížením produkcie, pričom ich cieľom bolo zvýšiť cenu ropy na ekonomicky výhodnú úroveň. Napriek týmto opatreniam zostal trh volatilný, čo bolo spôsobené pretrvávajúcim vojnovým konfliktom na Blízkom východe. Na konci roka ropa Brent stratila viac ako 2 % zo svojej hodnoty, čo podčiarklo náročnosť situácie pre producentov aj spotrebiteľov. Plyn zaznamenal nárast cien o 49% pričom dopyt dosiahol rekordné úrovne, najmä v Ázii, kde rástla spotreba energie v dôsledku priemyselného rozvoja. Ponuka plynu však zostala obmedzená, čo zdôraznilo zraniteľnosť trhu spôsobenú problémami s dopravou a geopolitickými faktormi, ako napríklad ukončenie dodávok ruského plynu do Európy.

Kryptomeny zažili mimoriadne úspešný rok. Bitcoin prekonal hranicu 100 000 USD a dosiahol zhodnotenie takmer 120 %, zatiaľ čo Ethereum zaznamenalo nárast o 56 %. Výrazný rast kryptomien bol čiastočne podporený Trumpovou administratívou, ktorá vo volebnej kampani prisľúbila priaznivejšiu reguláciu a podporu tohto sektora.

Centrálne banky zohrali kľúčovú úlohu v podpore ekonomického rastu. FED znížil úrokové sadzby počas roka trik rát, zatiaľ čo ECB až štyri krát, čo prispelo k stabilizácii inflácie. Inflácia v eurozóne dosiahla 2,2 %, zatiaľ čo v USA bola na úrovni 2,7 %. V oboch prípadoch sa však objavili obavy z ďalšieho vývoja, najmä v súvislosti s politickými zmenami a globálnymi výzvami. Na devízových trhoch dolár dosiahol dvojročné maximum, pričom euro oslabilo.

Rok 2024 tak priniesol dynamický vývoj naprieč všetkými oblasťami finančných trhov. Pozitívny rast sa miešal s geopolitickou neistotou, pričom trhy hľadali rovnováhu medzi rastovými impulzmi a rizikami.

Adam Záhorský
IAD Investments, a.s.