Globálny trh polovodičov zaznamenal v minulých dňoch výrazný výpredaj, poháňaný eskalujúcim geopolitickým napätím a nedávnymi vyjadreniami bývalého amerického prezidenta Donalda Trumpa. Hlavné technologické spoločnosti v sektore polovodičov, ako sú NVIDIA, TSM a ASML, zaznamenali prudké poklesy cien akcií, čo odráža negatívny sentiment investorov o budúcnosti priemyslu v čase zvyšujúcej sa geopolitickej nestability.

Tento článok si môžete v audio verzii vypočuť tu:

Americký technologický gigant NVIDIA zaznamenal pokles ceny svojich akcií takmer o 7% po nedávnych geopolitických udalostiach a Trumpových komentároch. Nvidia sa výrazne spolieha na čínsky trh, čo ju robí obzvlášť zraniteľnou voči akejkoľvek ďalšej eskalácii obchodného napätia. Holandská spoločnosť ASML, najväčší výrobca litografických strojov na výrobu čipov, zaznamenal podobný pokles, pričom jeho akcie klesli až o 11%, keďže až 70% dopytu po ich produktoch pochádza z ázijského trhu. Spoločnosť ASML zasiahlo obmedzenie exportu do Číny spôsobené tlakom Bidenovej administratívy, ktorý sa obáva využitia špičkových technológií v čínskej vojenskej technike. Ďalšie polovodičové spoločnosti, vrátane Intel, AMD a Taiwanskej TSMC, tiež zaznamenali poklesy, aj keď v rôznej miere v závislosti od ich konkrétnej expozície voči geopolitickým rizikám a závislostiam v dodávateľskom reťazci.

Vzťahy medzi Spojenými štátmi a Čínou sú stále viac napäté, pričom obe krajiny zavádzajú nové obchodné obmedzenia, či už tarify alebo clá. Tento prebiehajúci obchodný konflikt má priamy dopad na sektor mikročipov, ktorý je silne závislý na zložitej medzinárodnej dodávateľskej sieti. Tieto tarify a clá často spôsobujú zvýšenie nákladov pre importérov, ktorí tieto zvýšené náklady často prenášajú na konečných spotrebiteľov vo forme vyšších cien produktov, čo negatívne ovplyvňuje spotrebiteľov tým, že musia platiť viac za tovar a služby.

K volatilite trhu prispeli aj nedávne vyjadrenia bývalého amerického prezidenta Donalda Trumpa. V nedávnom rozhovore Trump kritizoval súčasnú administratívu za spôsob riešenia obchodných vzťahov s Čínou a navrhol prísnejšie opatrenia. Jeho vyjadrenia vyvolali obavy z eskalácie obchodného konfliktu, čo ďalej znepokojilo investorov. Trumpove komentáre tiež oživili spomienky na opatrenia jeho administratívy, ktoré zahŕňali uvalenie sankcií na čínske technologické firmy a obmedzenie ich prístupu ku kľúčovým americkým technológiám. Tieto opatrenia mali hlboký dopad na polovodičový priemysel, čo viedlo k významným narušeniam a finančným stratám pre viacero spoločností.

Investori reagovali rýchlo na tieto udalosti, pričom mnohí sa rozhodli znížiť svoju expozíciu voči technologickým akciám v dôsledku rastúcej neistoty. Klesajúce akcie polovodičových spoločností ťahali indexy Nasdaq Composite, ktorý skončil s poklesom o 2,8%, čo je najväčší jednodňový prepad od konca roka 2022. ETF fond so zameraním čisto na akcie polovodičov VanEck Semiconductor klesol o viac ako 7%,  zatiaľ čo index Dow Jones sa vyšplhal na nový rekord. Analytici poznamenali, že aj keď dlhodobé vyhliadky pre polovodičový priemysel zostávajú silné kvôli rastúcemu dopytu po pokročilých technológiách ako umelá inteligencia, krátkodobý výhľad je zatienený geopolitickými rizikami a politickými neistotami.

Alex Peciar, BSc.
IAD Investments, a.s.