Minulý rok bol pre investorov vo všeobecnosti viac než dobrý a odborníci očakávajú, že podobný priaznivý vývoj na finančných trhoch bude pokračovať aj v roku 2025. Výrazný podiel na tom majú technologické spoločnosti a ich akcie. V tejto súvislosti môžeme opäť spomenúť “Magnificent 7”, tzv. Veľkolepú sedmičku firiem, o ktorej sme už písali v minulosti, a ktorá má za sebou dva veľmi úspešné roky. Ako sa situácia zmenila v roku 2024 a čo investori očakávajú v roku 2025? Odpovede sme sa pokúsili nájsť v tomto článku.

Na úvod si pripomeňme, ktoré spoločnosti sa skrývajú pod názvom Veľkolepá sedmička. Ide o sedem najväčších a trhovo najhodnotnejších spoločností na svete: Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (materská spoločnosť Googlu), Meta (predtým Facebook), Nvidia a Tesla. Sú známe tým, že v odvetviach ako umelá inteligencia (AI), cloud computing, elektrické vozidlá a sociálne médiá, im ťažko môže niekto konkurovať. Sú nástupcom predchádzajúcej skupiny FAANG, ktorú tvorili niektoré z najpopulárnejších spoločností z roku 2010, no Netflix nahradila Nvidia a pridali sa Tesla a Microsoft. Bank of America vytvorila termín „Magnificent 7“ v roku 2023, pričom tieto spoločnosti prirovnala k „veľkolepým“ postavám z rovnomenného westernu zo 60. rokov. Myšlienkou je, že tieto spoločnosti sú výnimočné a vynikajú tým, ako veľmi ovplyvňujú akciový trh. Spolu tvoria obrovskú časť indexov akciového trhu, ako sú S&P 500 a Nasdaq Composite. Keď sa týmto spoločnostiam darí, celému trhu sa darí dobre. Naopak, keď bojujú, trh to cíti.

Stane sa Veľkolepá sedmička v roku 2025 menej veľkolepou alebo si udrží svoje nasadené tempo aj naďalej?

Inflácia v roku 2024 klesla a centrálne banky začali znižovať úrokové sadzby, čo znamená, že finančné trhy mohli pokračovať vo svojom raste. V rámci akciových indexov sa najviac darilo technologickým spoločnostiam. Index S&P 500 má za sebou ďalší rekordný rok, kedy druhýkrát za sebou jeho akcie vzrástli o viac ako 20%. To sa naposledy stalo v 90. rokoch minulého storočia. Najväčší podiel na tomto raste mala nepochybne opäť – Veľkolepá sedmička najväčších IT firiem, ktorá si v roku 2024 polepšila o viac ako 40%. Jej akcie zažili v priebehu rokov pozoruhodný rast, pričom často prekonali širší akciový trh. Od roku 2012, keď posledná z týchto siedmich spoločností, Meta, vstúpila na burzu, ich spoločná trhová kapitalizácia vzrástla takmer 14-krát. Predovšetkým Nvidia vedie, keďže balík jej akcií zvýšil svoju hodnotu viac ako 360-krát. Niet sa čomu čudovať, keďže jej dominancia je daná enormným záujmom trhu o čipy pre AI.

Veľkolepá sedmička má vo svojich segmentoch silné a dominantné postavenie na trhu. Napríklad v roku 2023 by sa zisk akcií indexu S&P 500 skôr znížil, ako zvýšil, keďže zvyšní 493 členovia indexu by dokopy vykázali v porovnaní s rokom 2022 skôr pokles ako rast ich ziskov. Podiel sedmičky na zisku indexu S&P 500 bol v roku 2024 dokonca až na úrovni 75%. V roku 2025 sa však očakáva, že sa podiel Veľkolepej sedmičky na zisku indexu S&P 500 zníži a to na 33%. Je to z časti spôsobené aj spomínanými silnými rokmi 2023 a 2024, čo samozrejme sťažuje dosahovanie ďalších veľkých medziročných skokov.

Je líder Veľkolepej sedmičky najlepšou voľbou pre investorov a aké plány majú pre rok 2025 zvyšný 6 členovia elitnej sedmičky?

Ak sa bavíme o jednotke v rámci spomínaných technologických gigantov, nesporne je ňou spoločnosť Nvidia. Jej akcie v roku 2024 vzrástli o viac ako 170%. Analytici spoločností Bernstein, Morgan Stanley a Bank of America, Nvidiu začiatkom roka označili za najlepšiu voľbu pre investovanie. Ukázalo sa ale, že nikto nemá vešteckú guľu. Koncom januára pomyslene rozkopla pieskový hrad Nvidie čínska spoločnosť DeepSeek. Tá predstavila vlastný model AI, ktorý údajne nepotrebuje také sofistikované čipy ako konkurencia. To znamenalo prepad akcií o 17% za jeden deň. V najbližších mesiacoch uvidíme, kde je pravda.

Meta Platforms pomocou umelej inteligencie chce optimalizovať svoje reklamné platformy a rozšíriť tak inovatívne produkty založené na fungovaní umelej inteligencie. Alphabet a Apple avizujú rozšírenie svojho dosahu na ekosystémy zdravotníckych technológií a hardvéru, ktoré sú čoraz viac naplnené schopnosťami AI. Prelomový rok očakávajú aj investori spoločnosti Tesla. Generálny riaditeľ Elon Musk sa stal hlavným poradcom staro-nového prezidenta USA, Donalda Trumpa. Muskové spojenie s Trumpom sa podielalo na celkovom minuloročnom raste akcií Tesly o 63% a očakáva sa, že tento vplyv bude pretrvávať aj naďalej. Čo sa týka hlavnej činnosti Tesly, výroby a predaja elektrických automobilov, sú jej vyhliadky otázne. Donald Trump iba pár hodín po svojom zvolení totiž prezidentským výnosom zrušil federálne daňové úľavy pre elektromobily, čo pri pohľade na spojenectvo s Muskom pôsobí trochu komicky. Automobily Tesla sa tak vďaka tomu pre potencionálnych nových majiteľov z USA stanú nedostupnejšie. Možno aj preto Elon Musk už na začiatku roku 2024 prišiel s odvážnym sľubom, že v roku 2025 na trh prinesie cenovo dostupný elektromobil. Spoločnosť Microsoft by mala naďalej dominovať v podnikovom priestore so svojimi nástrojmi poháňanými AI integrovanými do Office, Azure a Dynamics.

O tom, že technologické firmy zo skupiny M7, ktoré sídlia v spojených štátoch pravdepodobne čaká pozitívny rast svedčí aj pozvanie ich šéfov na inauguráciu v poradí 47. prezidenta USA Donalda Trumpa.

Priscilla Chan, Meta CEO Mark Zuckerberg, Lauren Sanchez, Jeff Bezos, Alphabet CEO Sundar Pichai a podnikateľ Elon Musk, zdroj: facebook.com

Zhrnutie na záver teda znie: Akcie Veľkolepej sedmičky budú v roku 2025 rásť pomalšie, ale stále to bude viac, ako zbytok indexu S&P 500. Lídrom zostáva aj naďalej spoločnosť Nvidia a to najmä vďaka dopytu po čipoch Blackwell a aj miernemu prepadu jej akcií z konca januára. Výdaje na AI sa zamerajú na speňaženie produktov, čo môže priniesť rast veľkých technologických spoločností. Na druhej strane, hlavná investičná strategička Saxo Bank Charu Chanana, vraví, že na trhoch sa črtá obrat: „Rast ziskov už nie je sústredený výlučne v sektore technológií a spotrebného tovaru.” Po prvýkrát od roku 2018 sa totiž očakáva, že v tomto roku budú rásť zisky od každého sektora indexu S&P 500. Hoci technológie zostanú kľúčovým motorom návratnosti, narastá potenciál v sektoroch ako zdravotníctvo, priemysel, materiály a energetika.

Zaujímajú vás novinky zo sveta investícií? V blogu IAD Investments vás každý týždeň informujú portfólio manažéri o dianí na akciových trhoch, nájdete v ňom aj veľa ďalších zaujímavých tém z oblasti investovania. Aktivujte si upozornenie na nové články v sekcii blog a už vám nikdy neuniknú investičné aktuality.